金融期权隐含波动率处于年内低位

4月23日，A股走势曲折，高开低走后冲高回落，各指数表现分化。截至收盘，上证指数跌0.1%，深证指数涨0.67%，创业板指数涨1.08%，科创50指数跌0.35%。资金方面，沪深两市成交额为12297亿元。

　　期权多数品种成交活跃度提升，而受ETF期权到期日影响，持仓量升降不一。具体的，上证50ETF期权成交量为903529张，持仓量为1519014张，成交额为2.91亿元；上交所沪深300ETF期权成交量为861636张，持仓量为1285844张，成交额为4.45亿元；上交所中证500ETF期权成交量为1083966张，持仓量为1209114张，成交额为11.14亿元；华夏科创50ETF期权成交量为647160张，持仓量为1944009张，成交额为1.69亿元；易方达科创50ETF期权成交量为178206张，持仓量为569309张，成交额为0.4亿元；创业板ETF期权成交量为1223068张，持仓量为1562168张，成交额为4.67亿元；深交所沪深300ETF期权成交量为136603张，持仓量为330954张，成交额为0.52亿元；深交所中证500ETF期权成交量为188341张，持仓量为393686张，成交额为0.57亿元；深证100ETF期权成交量为48789张，持仓量为133755张，成交额为0.23亿元；沪深300股指期权成交量为54504张，持仓量为166333张，成交额为3.0亿元；中证1000股指期权成交量为170579张，持仓量为209495张，成交额为17.66亿元；上证50股指期权成交量为19945张，持仓量为57123张，成交额为0.67亿元。

　　期权隐含波动率仍处于年内低位，市场情绪偏中性。数据显示，上证50ETF期权加权隐含波动率为0.1283，上交所沪深300ETF期权加权隐含波动率为0.1393，上交所中证500ETF期权加权隐含波动率为0.243，华夏科创50ETF期权加权隐含波动率为0.2816，易方达科创50ETF期权加权隐含波动率为0.2906，创业板ETF期权加权隐含波动率为0.2016，深交所沪深300ETF期权加权隐含波动率为0.1819，深交所中证500ETF期权加权隐含波动率为0.1244，深证100ETF期权加权隐含波动率为0.1646，沪深300股指期权加权隐含波动率为0.1548，中证1000股指期权加权隐含波动率为0.2327，上证50股指期权加权隐含波动率为0.1565。

　　整体分析，A股连续反弹，叠加“五一”临近，期权市场表现相对谨慎。当前隐含波动率处于年内低位，可小仓位做多波动率。中期来看，A股有望震荡走高，可逢回调积极做多，或构建远月合成多头组合，也可滚动卖出看跌期权。

来源：期货日报 作者：牛秋乐 冯世佃