金融期权成交活跃度整体回落

7月9日，沪深两市冲高回落，全天成交15051亿元。

　　当日，期权各品种成交活跃度整体回落，而持仓量延续增长态势。上证50ETF期权成交量为978327张，持仓量为1362826张，成交额为3.19亿元；上交所沪深300ETF期权成交量为1051710张，持仓量为1258565张，成交额为4.7亿元；上交所中证500ETF期权成交量为1262697张，持仓量为1275675张，成交额为8.83亿元；华夏科创50ETF期权成交量为522096张，持仓量为1564214张，成交额为1.11亿元；易方达科创50ETF期权成交量为139509张，持仓量为446946张，成交额为0.25亿元；创业板ETF期权成交量为1522783张，持仓量为1446519张，成交额为5.88亿元；深交所沪深300ETF期权成交量为115847张，持仓量为197828张，成交额为0.57亿元；深交所中证500ETF期权成交量为100479张，持仓量为242940张，成交额为0.33亿元；深证100ETF期权成交量为96355张，持仓量为103362张，成交额为0.27亿元；沪深300股指期权成交量为92894张，持仓量为192827张，成交额为3.83亿元；中证1000股指期权成交量为200516张，持仓量为273417张，成交额为15.7亿元；上证50股指期权成交量为32569张，持仓量为70517张，成交额为0.98亿元。

　　在隐含波动率方面，期权标的多数自低位反弹，但整体仍处于历史低位，市场情绪偏中性。数据显示，上证50ETF期权加权隐含波动率为0.142，上交所沪深300ETF期权加权隐含波动率为0.1542，上交所中证500ETF期权加权隐含波动率为0.1735，华夏科创50ETF期权加权隐含波动率为0.2606，易方达科创50ETF期权加权隐含波动率为0.2517，创业板ETF期权加权隐含波动率为0.209，深交所沪深300ETF期权加权隐含波动率为0.1483，深交所中证500ETF期权加权隐含波动率为0.1636，深证100ETF期权加权隐含波动率为0.1905，沪深300股指期权加权隐含波动率为0.1377，中证1000股指期权加权隐含波动率为0.1831，上证50股指期权加权隐含波动率为0.14。

　　结合上述数据和分析可以判断，当前，期权隐含波动率低位震荡，卖方性价比下降，博方向的投资者可关注买方策略。中期来看，随着海外利空因素的消化，沪深两市有望震荡走高，故可逢回调做多，或构建远月合成多头组合，也可滚动卖出看跌期权。此外，持有现货的投资者可滚动卖出虚值看涨期权，构建备兑策略，以增厚收益。

来源：期货日报 作者：牛秋乐 冯世佃