期权的时间价值

期权的价格=内涵价值+时间价值。

内涵价值就是现在立即行权，可以得到的利润。而多出的部分就被称为时间价值。

时间价值，名为时间，但是不仅仅和时间有关，而是受到两个因素的影响：时间的长短，标的物波动率的大小。

1.时间的长短

到期期限越长，则时间价值越大；到期期限越短，则时间价值越小。

这一点很容易理解：期权如人，越年轻的人，我们越要给他更高的估值，因为他的未来不可限量，有道是一切皆有可能，只要你还年轻！

时间是把杀猪刀。

随着时间越来越临近到期，期权的时间价值会逐渐衰减，到期时，时间价值为0。

因此，对于期权买方而言，时间永远站在他的对立面，时间是永久的敌人！

2.标的物的波动率

波动率越大，则时间价值越大；波动率越小，时间价值越小。

同样的，我们还是比对我们人类。

标的物如人一样，也有自己的个性。标的物的波动率实际上就是反映标的商品的个性大小，波动率越大，说明个性越强，波动率越小，说明个性越小。

花有百样红，人也有各自独特的个性。个性越强的人，我们认为他未来成就事业的可能性越大，给予的估值就越高，而个性越弱的人，我们则会给予较低的估值，因为他很有可能逐渐平庸到无所作为。