金融期权交投活跃度有所下降

11月13日，A股探底回升，沪深两市成交额为20092亿元。当日，期权各品种成交量全线回落，而持仓量多数增加。上证50ETF期权成交量为1272295张，持仓量为2041372张，成交额为6.08亿元、；上交所沪深300ETF期权成交量为999528张，持仓量为1478842张，成交额为6.95亿元；上交所中证500ETF期权成交量为1128790张，持仓量为1162433张，成交额为12.15亿元；华夏科创50ETF期权成交量为599719张，持仓量为1709649张，成交额为2.2亿元；易方达科创50ETF期权成交量为242684张，持仓量为683460张，成交额为0.75亿元；创业板ETF期权成交量为1331554张，持仓量为1523913张，成交额为7.92亿元；上交所沪深300ETF期权成交量为141026张，持仓量为387105张，成交额为0.89亿元；深交所中证500ETF期权成交量为207230张，持仓量为359089张，成交额为2.16亿元；深证100ETF期权成交量为45529张，持仓量为165858张，成交额为0.22亿元；沪深300股指期权成交量为129975张，持仓量为231694张，成交额为6.93亿元；中证1000股指期权成交量为259817张，持仓量为253596张，成交额为22.04亿元；上证50股指期权成交量为64996张，持仓量为104806张，成交额为2.11亿元。

　　近期，各品种期权购沽隐含波动率持续走低，但整体处于相对高位。数据显示，上证50ETF期权加权隐含波动率为0.2395，上交所沪深300ETF期权加权隐含波动率为0.2366，上交所中证500ETF期权加权隐含波动率为0.2485，华夏科创50ETF期权加权隐含波动率为0.4928，易方达科创50ETF期权加权隐含波动率为0.5031，创业板ETF期权加权隐含波动率为0.3927，深交所沪深300ETF期权加权隐含波动率为0.2543，深交所中证500ETF期权加权隐含波动率为0.2683，深证100ETF期权加权隐含波动率为0.3254，沪深300股指期权加权隐含波动率为0.2327，中证1000股指期权加权隐含波动率为0.2823，上证50股指期权加权隐含波动率为0.2522。

　　表为期权市场交投情况

　　沪深两市探底回升，整体延续强势。期权市场上，成交量回落，而持仓量提升。期权隐含波动率走低，表明在重大事件落地后，期权市场情绪有所降温，但股票市场量能维持高位，预计中小盘波动仍大，操作上可采用Gamma策略。中长期来看，股指上涨空间已经打开，故可构建远月合成多头组合。谨慎交易者，可滚动卖出看跌期权。

来源：期货日报 作者：牛秋乐 冯世佃