金融期权交易情绪高涨

美联储降息靴子落地，周四期权相关指数均收红，中证1000、中证500、深证100、创业板指、沪深300、科创50、上证50表现由强至弱。

　　中证1000上涨1.89%，期权日成交量和日持仓量分别为35.36万张和25.79万张，成交PCR为0.62，持仓PCR为0.50。9月合约临近到期，标的叠加IV走强，期权合约价格波动较大，且以减仓为主，多移仓远月。交投活跃的平值看涨4450收涨212.50%，日成交量超2万张，看跌合约普跌，因本周五摘牌，4450及以下档位虚值看跌跌幅超90%。期权合成期货升水，偏度走强。

　　创业板ETF收涨1.00%，期权日成交量和持仓量分别为130.72万张和146.11万张，成交PCR为0.72，持仓PCR为0.62。9月合约成交集中在执行价1.500，看涨合约日成交21.67万张，价格涨幅32.37%，对应看跌合约日成交16.49万张，下跌39.73%。目前持仓集中在看涨1.550和看跌1.500，为近半个月整理区间。当天看涨平值附近合约均减仓，看跌1.500日增仓1.46万张，标的反弹给市场以信心。9月合约下周到期，注意尾部风险，建议较早移仓换月。期权合成期货小幅贴水，偏度走强。

　　上证50指数表现最弱，日收涨0.50%，上证50ETF期权和中金50股指期权日成交量分别为184.43万张、4.80万张，成交PCR分别为0.77、0.64，累计持仓量分别为194.56万张、7.81万张，持仓PCR分别为0.61、0.46，成交和持仓均明显放大，交易情绪高涨。上证50ETF于早盘拉升后围绕2.320上下整理，期权成交集中在执行价2.300~2.350，因隐波走低，看涨合约涨幅一般，看跌合约跌幅较大。9月看涨2.350期权价格下跌5.36%，日减仓近2万张。上证50指数期权9月合约于周五到期，当天虚三档以上合约价格几近归零，流动性较差。指数期权合成期货小幅升水。

　　隐含波动率方面，当天涨幅较大标的IV小幅走强，而50、300等品种IV继续整理走弱。策略方面，坚定做多的投资者可以卖出看跌或买入实值看涨捕捉方向性收益，而观望的投资者可以卖宽跨，但若一边突破，及时平仓离场或滚动执行价移仓。

来源：期货日报  作者：邱宁