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金融期权交投活跃度全线走高

创建时间:2024-09-18 22:05
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9月18日,A股市场整体探底回升,上证指数险守2700点,深证成指8000点得而复失,科创50指数表现较弱,跌逾1%,创半年来新低。当天,沪深两市成交4817亿元,较前一交易日缩量468亿元。机构普遍认为,我国经济总体平稳,稳中有进,依然处于温和复苏的节奏之中,当前股市的主要问题是有效需求不足和市场风险偏好回落,想要解决这些问题,政策面的发力至关重要。

  9月18日,沪深两市小幅反弹。截至收盘,上证指数涨0.49%,深成指涨0.11%,创业板指跌0.11%,科创50指数跌1.17%。当天,市场成交4793亿元。

  盘后数据显示,上证50ETF期权市场活跃度上升,持仓量继续增加。当日上证50ETF期权持仓1980694张,较前一交易日增加678870张。其中,认购持仓1254952张,较前一交易日增加386690张;认沽持仓725742张,较前一交易日增加292180张。持仓量PCR为0.5783,较前一交易日提升0.079。与此同时,市场成交1287627张,较前一交易日增加574258张。其中,认购成交687820张,较前一交易日增加284689张;认沽成交599807张,较前一交易日增加289569张。成交量PCR为0.872,较前一交易日提升0.1025。

  其余期权品种成交活跃度全线走高。具体来看,上交所沪深300ETF期权成交量为1228938张,持仓量为1508806张,成交额为5.114亿元;上交所中证500ETF期权成交量为2053334张,持仓量为1389118张,成交额为11.616亿元;华夏科创50ETF期权成交量为445213张,持仓量为1150435张,成交额为0.98亿元;易方达科创50ETF期权成交量为335963张,持仓量为616257张,成交额为0.861亿元;深证100ETF期权成交量为85431张,持仓量为157138张,成交额为0.194亿元;创业板ETF期权成交量为832897张,持仓量为1417076张,成交额为2.575亿元;深交所沪深300ETF期权成交量为223672张,持仓量为319856张,成交额为0.868亿元;深交所中证500ETF期权成交量为396554张,持仓量为381869张,成交额为2.535亿元;上证50股指期权成交量为34422张,持仓量为79700张,成交额为0.803亿元;沪深300股指期权成交量为96561张,持仓量为223138张,成交额为4.049亿元;中证1000股指期权成交量为247746张,持仓量为266659张,成交额为12.76亿元。

  各品种期权购沽隐含波动率走势分化,但整体处于历史低位。上证50ETF期权加权隐含波动率为0.1413,上交所沪深300ETF期权加权隐含波动率为0.1552,上交所中证500ETF期权加权隐含波动率为0.1989,华夏科创50ETF期权加权隐含波动率为0.253,易方达科创50ETF期权加权隐含波动率为0.2357,深证100ETF期权加权隐含波动率为0.1666,创业板ETF期权加权隐含波动率为0.202,深交所沪深300ETF期权加权隐含波动率为0.1533,深交所中证500ETF期权加权隐含波动率为0.2108,上证50股指期权加权隐含波动率为0.1822,沪深300股指期权加权隐含波动率为0.1839,中证1000股指期权加权隐含波动率为0.2338。

  沪深两市弱势反弹,期权标的多数收涨,但中小盘承压。同时,期权隐含波动率走势分化。上证50指数、沪深300指数等相关期权隐含波动率处于相对低位,中证500ETF、科创50指数、中证1000指数等相关期权隐含波动率升至相对高位。各期权合成标的收平,市场整体情绪偏谨慎。操作策略上,短线股市风险偏好下滑,建议关注期权保险策略。另外,中小盘日内波动加大,但标的走势预计与期权隐含波动率延续负相关关系。因此,在后续标的上涨时,深度虚值期权隐含波动率容易快速回落,进而造成“看对方向还亏损”的情况,抄底的投资者要谨慎购买深度虚值期权。中长期来看,各大指数估值处于历史低位,下方空间有限,但上涨压力也较大,建议卖出浅实值看跌期权。持有现货或期货多头的投资者,可以卖出虚值看涨期权,构建备兑策略,以降低持仓成本、增厚利润为主。本周五股指期权主力合约到期,需要注意到期风险。

 

来源:期货日报  作者:牛秋乐 冯世佃

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