期权交易者收敛,美股风云变色

野村的衍生品策略师查理·麦克利戈特（Charlie McElligott）提供的数据显示，与标普500指数相关的看跌期权的需求相对于看涨期权已经在过去几周上升，导致一个称为“偏度”的指标从历史上平坦的水平上升。这表明交易员对股市可能出现抛售的前景略微感到担忧。

　　麦克利戈特周二在与MarketWatch分享的一份说明中说，“但只是稍微地，因为这一变化导致标普500指数期权的偏度从历史上最平坦的水平上升到相对于历史的第6百分位数。”

　　在期权市场术语中，偏度衡量看跌期权相对于看涨期权的需求，或者看涨或看跌期权相对于交易在货币中间或接近货币的合约的需求。如果一个期权合约可以被行使以获得利润，那么它被称为“价内”期权。当偏度是平坦的或趋于平坦时，这意味着看涨期权的需求相对于看跌期权的需求正在增加。

　　这个概念源于看跌期权通常比看涨期权交易更高，因为股票下跌时波动性通常比股票上涨时更快上升。看跌期权赋予持有人在特定日期以一定的“执行价格”出售标的资产的权利，但没有义务这样做。看涨期权赋予持有人在特定日期以一定的“执行价格”购买标的资产的权利，但没有义务这样做。

　　然而，根据美国最大的期权交易所运营商之一Cboe Global Markets的数据，今年以来，由于股市在上涨日的波动性大于下跌日，交易员们对传统观念提出了挑战。

　　麦克埃利戈特在周二与MarketWatch分享的书面评论中写道：“最近几次交易会上，我们实际上看到了指数对冲的增加，这表明市场的‘不安’在增加。”

　　提供美国股票期权市场数据和分析的Spotgamma公司的数据显示，与单只股票和热门指数追踪交易所交易基金挂钩的期权也出现了类似的情况。

　　"Spotgamma创始人布伦特·科丘巴（Brent Kochuba）在通过电子邮件发给MarketWatch的评论中说：“一个月前，在技术股，包括主要ETF（SPY，QQQ，IWM），Mag 7，软件，半导体，加密货币等广泛分布的地方，看涨期权的需求很大。”

　　科丘巴提到的股票代码指的是追踪标普500指数的SPDR标普500信托ETF SPY、追踪纳斯达克100指数的Invesco QQQ和追踪小盘股罗素2000指数的iShares罗素2000 ETF IWM。与此同时，“华丽七巨头”指的是去年推动标普500指数大幅上涨的一批巨型科技股，其中包括英伟达(NVDA.O)、微软(MSFT.O)、苹果(AAPL.O)、Meta Platforms(META.O)、亚马逊(AMZN.O)、特斯拉(TSLA.O)和Alphabet(GOOGL.O)。

　　最近，在周一晚间举行的英伟达活动之后，与热门半导体股票和ETF相关的期权开始正常化。科丘巴表示：“半导体股是最后一个保持高看涨期权需求的行业，而这种需求正在减少。”

　　期权清算公司的数据显示，期权市场似乎对所谓的股票现金市场产生了更大的影响，因为今年的期权交易量进一步创下了历史新高。

　　最近，高盛集团的衍生品策略师的数据显示，与个别股票相关的期权交易量在3月份有望首次超过现金交易量，这是自2021年以来的首次。

　　FactSet 数据显示，美国股市近期上升势头放缓，标普500指数和纳指在上周五连续两周出现下跌，这是近五个月以来的首次。然而，两个指数随后反弹，并且在周二交易时处于上涨状态，道指也是如此。

　　投资者正在等待美联储主席杰鲍威尔周三的讲话，因为近期通胀压力的反弹激起了人们对美联储可能在今年晚些时候缩减降息计划的怀疑。

来源：金十数据

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