2019年12月19日

大规模VIX期权交易涌现 可能是神秘投资者50美分重出江湖

2019年12月19日

巨额CBOE波动率指数(VIX)期权交易的出现,可能昭示着50美分(50 Cent)再现江湖。“50美分”是一位喜欢大量购买廉价期权而获此绰号的投资者。


这位神秘的投资者在每个周二以50美分左右的价格买入大约130,000份1月到期行权价在22美元的看涨期权合约,如果VIX指数从当前水平上涨差不多一倍,该合约就能获利。标普500指数已连续四个交易日攀升至纪录高点,而追踪该基准指数30天隐含波动率的VIX指数则徘徊在年内最低值附近。


这个熟悉的VIX看涨期权买入价肯定让投资者相信‘50美分’又回来了。 Susquehanna Susquehanna Financial Group的衍生品策略联席负责人Chris Murphy在一份研究报告中称。


50美分首次进入公众视野,是在2017年至2018年初的市场动荡时期大量买入VIX看涨期权。这一交易模式在去年8月重现,当时标普500指数在区间波动,隐含波动率则位于年内高位附近。


50美分的购买模式表明,他/她可能正在寻求对冲投资组合的风险,而不是押注特定事件可能导致美股下跌。


不过Murphy表示,在可预见的未来也有一些潜在催化剂,包括美中达成的部分贸易协议分崩离析或者从达沃斯世界经济论坛上传出负面消息。他指出,1月22日到期的这些期权还可以被用来对冲一些英国脱欧消息,或者仅仅是从近期波动率的下降中谋利。


与直接购买看涨期权相比,Murphy本人更倾向于通过看涨价差策略来对冲波动性率上行的风险,他建议买入1月行权价16美元的VIX看涨期权,并以接近1美元的价格卖出行权价26美元的看涨期权。


来源:金融界

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