2020年01月02日

2020年市场新利好?芝商所1月13日将推出比特币期权

2020年01月02日

交易平台陆续上线比特币期权


2020年1月13日,美国芝加哥商业交易所(CME)将推出比特币期权合约,目前CME已经公布了期权合约的细节。根据它们网站公告中发布的信息显示,只要得到监管机构的批准,其期权业务将在2020年1月13日生效。


根据芝加哥商业交易所最近公布的比特币期权初步规范,比特币期权与相应的比特币月度期货同时到期。这意味着如果一个交易者选择在到期时行使期权(买入或卖出基础头寸),那么该头寸将立即到期换成现金。每份期权合约也和每份比特币期货合约相同,相当于每份合约5枚比特币,交易将在每个合约月的最后一个星期五下午4点结束。


回想一下,近一个月以来,几大主流的交易所都相继宣布要推出比特币期权,相信大家都有所耳闻。其中包括,纽交所母公司洲际交易所旗下Bakkt,在2019年12月9日正式了推出比特币期权和以现金结算的期货合约产品,抢在了CME的前面。数字资产交易平台OKEx也在12月下旬上线了以现金结算的BTC/USD期权交易模拟盘。另外,据the Block报道,Bitfinex也计划最早在今年第一季度推出期权。


我们可以看到,不管是传统的交易所还是原生数字资产交易平台似乎都开始瞄准比特币期权合约市场,纷纷入场布局。近日,CoinGecko加密货币市场最新季度报告显示,加密货币衍生品迎来了一轮爆发式的增长,从今年7月初的6家,增加到10月初的17家,其中包括国内外几大知名的主流交易平台。


其实,比特币期权也不是新鲜事物,它的发展有几年的历史了,但并未成为主流。早在两年前,2017年11月,美国合规加密货币交易所LedgerX启动了首个长期交易的比特币期货期权(LEAPS),定价10000美元。今年8月,获得美国商品期货交易委员会(CFTC)的批准后,LedgerX 宣布在Omni上进行零售交易,也就是向所有散户投资者开放,提供比特币现货和期权交易。


按照现在的趋势,随着芝加哥商业交易所等合规交易平台纷纷入场,意味着比特币期权已经开始正式进入主流市场。所以说,比特币期权是比特币市场的新风向,它可能是2020年及未来加密市场的一个大趋势,一种新的竞争格局正在衍生品市场形成。


期权市场爆发的原因


那么什么,比特币期权会成为市场的新风向呢?期货市场还不能满足投资者的需求吗?又是为什么,芝商所、Bakkt等交易机构都在这个时间节点纷纷推出期权产品?


首先,很显然,从供应方面来看,期权市场的发展空间和前景比较大。在传统金融市场中,衍生品交易量比现货交易量大 10 倍左右,期权和期货的交易量基本相等,但目前的虚拟资产领域期权产品还不成熟,期权的交易量比期货小得多。那么数字货币基本遵循传统金融的演进过程的话,未来衍生品的市场空间也非常大。


其次,从需求方面来看,期权和加密货币现货和期货交易相比,拥有某些独特的优势,更适应市场和用户的需求,能带来更高的利润。期权有什么优势呢?期权可以多种策略组合,玩法和选择多。通过杠杆作用,获得更多收益。另外,降低风险,期权的买方风险基本上只有期权费,收益却有无限可能。总之,期权可以帮助机构投资者、专业交易员管理比特币现货市场敞口,对冲交割合约的头寸。CME的高管Tim McCourt近日也表示,他认为亚洲投资者和矿工对芝商所即将推出的比特币期权有巨大需求。


还有就是,2018年最后一个季度以来,期货交易量的大幅飙升,为其它衍生品的发展铺垫了基础。主要以Bakkt等“正规军”为代表,虽然一开始出师不利,但前两个月,在比特币现货表现低迷的情况下,Bakkt平台的比特币期货合约交易量屡创新高,也暗示机构对衍生品的兴趣增加,以及比特币衍生品市场的发展趋向。


对比特币市场会产生什么影响?


那假如2020年期权市场崛起、爆发,可能会对比特币(市场)产生什么影响呢?


这些平台新发展起来的比特币期权市场,一开始交易量通常起步会比较缓慢,所以要直接说会对比特币现货价格产生什么样的影响还为时过早。毕竟曾经,在2017年12月美国芝加哥期权交易所(CBOE)推出全球首个比特币期货合约之后,市场经历了2018年的持续大跌,后来比特币交易量一直不到CME的一半,所以今年3月份,CBOE关闭了比特币期货合约的相关交易。不过,这些平台中的一部分可能最终会积累到很高的交易量,到那个时候它们可能会对现货和期货市场产生影响。


从宏观意义上来说,比特币发展已经走过了十个年头,但被监管认可,进入全球主流金融消费市场一直是比特币等数字货币一直试图克服的障碍。随着去年到今年越来越多机构平台的加入,比特币交易市场正在逐渐进入主流金融市场。


像CME、Bakkt这些合规平台在比特币期权市场的加持,为主流资金入市创造了条件,为市场提供更多流动性;也让专业投资者、机构深入认知比特币市场,可以逐渐为比特币进入主流市场铺平道路,扫除障碍;同时在受监管的环境下,也会让比特币市场更加的合规,投资者能够有更稳定、安全的进入加密货币市场的渠道。


最后,要说的是,期权作为传统金融领域的历史悠久的金融产品,成为加密货币市场的发展方向,是一种必然趋势,也代表整个市场和行业的逐渐成熟。在期权市场,专业的投资者可以通过不同期权产品的组合操作,进行精确的对冲和额外的交易,不久之后,整个市场也会衍生出各种专业的交易策略和投资机会,到时候又会是学习的新方向。不过,这对只是简单囤比特币的朋友来说,可能没有什么影响。


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