2020年01月16日

逢低卖出认沽期权

2020年01月16日

春节长假临近,市场开始趋于平淡,两市缩量振荡,其中沪市表现偏弱,小幅收跌0.52%于3074.08点,创业板指逆势上涨0.3%。两市共计48家涨停,沪股通净流入24亿元,深股通净流入34亿元。股票期权标的近期持续拖累大盘,连续三日收跌,成分股大多收绿,其中证保板块回调幅度较大,50ETF/300ETF基金跌幅分别为0.33%、0.14%。


期权市场整体波动较小,成交量有所下降,昨日50ETF期权成交量减少17%至200.8万张,沪市300期权减少11%至108.3万张,接近50ETF期权的54%份额,深市300期权、中金所300股指期权成交量较小,分别为28.4万、1.5万张。量能最大的50ETF期权成交PCR为0.7,相比前值0.80大幅下降,认沽期权一侧成交量大幅萎缩;当月成交占比66%,相比前值69%有所下降,临近到期,投资者开始逐渐移仓至下月合约上进行交易。



图为各月份IV日内走势


50ETF期权市场持仓量小幅下降,300期权持仓继续积累,当前50ETF期权持仓415.7万张,其中认购期权持仓减少0.6万至228万张,认沽期权减少4万至187.7万张。当月持仓占比为49%,持仓PCR值0.82。沪市300、深市300、中金所300期权持仓量分别增加7.6%、4.1%、5.8%至148.2、39.8、4.7万张,期权市场参与资金量积累越来越多。


从各行权价成交分布情况可以看出,50ETF期权投资者主要集中于3.0平值期权上进行交易,1月3.0认购期权合约成交量高达21万张。沪深两市300ETF期权以1月浅虚值4.2行权价期权流动性最佳,股指期权投资者则在浅虚值4200点合约上表现更为活跃。


伴随标的50ETF高开后振荡走低,期权IV亦振荡回落,当前各月份IV值分别收于10.5%、12.8%、14.8%、15.7%,呈现近低远高的“升水期限结构”。与实现波动率相比,隐含波动率处于相对合理水平。


方向性操作建议上,中长期来看股市将表现为振荡上行,投资者可继续逢低卖出认沽期权,长期持有赚取期权时间价值。


来源:期货日报 作者:范林燕

老牌AA级期货公司沪深两市股票期权手续费2元/张 量大1.8元/张,股指期权交易所+0.1元,软件丰富,1对1辅导,全国36家营业部均可办理开户 咨询 18911610567(微信)

发布时间:

互联网手机期货开户最低手续费 再送现金红包 点击查看详情

期权中国网声明:文章内容仅供参考,不构成投资建议,请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。本网与网站内所含期货公司为合作伙伴关系,所载期货公司信息均为网络采集,若觉不妥请与本网联系!如需转载本网原创文章请注明来源为期权中国网,否则本网将依法追究转载方责任。

会员收藏
提示

收藏成功!

查看我的收藏>>

提示

您已收藏

查看我的收藏>>