2021年09月28日

金融期权避险情绪升温

2021年09月28日

9月28日,两市窄幅振荡。期权方面,标的资产50ETF收平,华泰柏瑞300ETF(510300)跌0.18%,嘉实沪深300ETF跌0.27%,各品种期权购沽隐波小幅走弱,合成标的转贴水,主力合约认沽增幅最大,期权市场情绪偏谨慎。


盘后数据显示,50ETF期权市场成交回落,持仓量则有所增长。当日期权总持仓2459855张,较前一交易日增加192052张。其中认购合约持仓1284898张,较前一交易日增加82833张,认沽合约持仓1174957张,较前一交易日增加109219张。持仓量PCR值0.9144,较前一交易日增加0.0278。成交量方面,当日全市场合计成交1903479张,较前一交易日减少874579张。其中认购期权成交1055761张,较前一交易日减少467070张,认沽合约总成交847718张,较前一交易日减少407509张。日成交量PCR值0.8029,较前日减少0.0213。


沪深300三个期权品种成交持仓也全线下降。其中,沪300ETF期权成交量1332449张,持仓量1571824张,成交金额为12.808亿元;深300ETF期权成交量为183135张,持仓量为260272张,成交金额为1.403亿元;沪深300股指期权成交量82869张,持仓量155262张,成交金额为6.794亿元。


当前各品种期权隐波整体小幅走弱,合成标的转贴水。数据显示,目前50ETF期权主力认购平值合约隐波为18.87%,认沽平值隐波为19.32%。沪300ETF期权主力认购平值合约隐波为17.07%,认沽平值隐波为18.74%。深300ETF期权主力认购合约隐波17.81%,认沽平值隐波18.65%。沪深300指数期权近月认购平值合约隐波为16.30%,认沽平值隐波为18.44%。从各个期权主力合约波动率微笑曲线看,认购及认沽隐含波动率在10%至30%区间内,处于历史均值偏下位置。


两市窄幅振荡,量能连续48日在万亿元上方。随着国庆节临近,期权市场方面期权购沽隐波有所回落,节前风险偏好回落,期权购沽均有所增仓,其中平值附近认沽期权增仓最多,50合成标的转贴水,市场情绪偏谨慎。操作策略上,资金过节情绪浓厚,隐波回落。短线还是以价差为主,做好Vega风险防范。持股过节的投资者,则可买入虚值期权防范国庆节期间黑天鹅事件的发生。


来源:期货日报 作者:牛秋乐 冯世佃

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