2020年07月15日

期权投资者对亚马逊等大型科技股的押注陷入狂热

2020年07月15日

尽管科技股自今年3月以来已经大幅上涨,且多家机构纷纷警告科技股的泡沫,但期权投资者看多的疯狂程度有增无减。


以亚马逊为例,其看涨期权合约正获得历史性的需求追捧。该公司今年股价已经上涨了66%,但投资人正在买入期权,预测该股在接下来三个月中还将再上涨50%。


押注亚马逊股价(周二收盘价3084美元)在10月份前达到4600美元的期权合约,是周一交易最多的当月到期看涨期权之一。尽管它们到期获得回报的概率可能只有十分之一。


在亚马逊的股票交易中,与平值期权相比,价外期权的隐含波动率已飙升至创纪录水平。


此外,推特和特斯拉也都遭遇相似的投机狂热。所有迹象表明,期权交易者认为大型科技股赢家有望延续涨势。


中国股票期权备受追捧


中国股票相关的期权,成为最近市场上的另一热门品种。


近日中国股市的大幅飙升,相关期权也在期权市场受到投资者追捧。据瑞士信贷(Credit Suisse)的数据,贝莱德旗下iShares China大盘ETF的看涨期权(FXI)偏度(看涨期权与看跌期权隐含波动率的衡量指标)近期创下新高。


由于潜在损失的上限是购买看涨期权的本金,因此许多投资者认为,这种押注更多意外收益的风险并不大。


“这都与担心踏空(FOMO,Fear of Missing Out)有关,”Susquehanna的衍生品策略师克里斯墨菲(Chris Murphy)认为,“(虽然)对反弹后的买入持怀疑态度,但大家不想错过进一步的上涨。”


瑞信的股票衍生品策略师Mandy Xu在一份报告中写道:“我们上一次看到如此大幅的看涨买盘是在2015年4月(正值A股上一轮牛市),当时FXI在一个月内飙升24%,引发了期权市场的疯狂追逐。”


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