2020年06月09日

市场表现偏谨慎

2020年06月09日

6月9日,沪深两市缩量振荡走高。截至收盘,上证指数涨0.62%,深成指涨0.61%,创业板指涨1.30%。两市成交金额近6200亿元,量能仍处于低位。三大指数也全线收涨,上证50指数涨0.64%,沪深300指数涨0.62%,中证500指数涨0.63%。三大股指也全线收红,但均弱于现货指数。北向资金方面,外资仍持续净流入,今年以来,净流入额则超640亿元。期权方面,标的资产50ETF涨0.62%收于2.923,华泰柏瑞300ETF(510300)涨0.67%,嘉实沪深300ETF涨0.54%,各期权品种隐波低位振荡,合成标的依旧贴水,市场情绪略偏谨慎。


  WIND盘后数据显示,50ETF期权市场成交量下降,持仓量则延续上升。当日期权总持仓2752700张,较上一交易日增加144293张。其中认购合约持仓1298775张,较上一交易日增加34714张,认沽合约持仓1453925张,较上一交易日增加109579张。持仓量PCR?值1.1195,较上一交易日小幅增加0.0559。成交量方面,当日全市场合计成交1375310张,较上一交易日减少210799张。其中认购期权成交750006张,较上一交易日减少135538张,认沽合约总成交625304张,较前一交易日减少75261张。日成交量PCR值0.8337,较上一交易日增加0.0426。


  沪深300三个期权品种成交也均减少,持仓量则全线上升。沪300ETF期权成交量1457504张,持仓量2104062张,成交额为10.212亿元;深300ETF期权成交量为191654张,持仓量为392916张,成交额为1.088亿元;沪深300股指期权成交量为43779张,持仓量为99748张,成交额为2.266亿元。


  当前各品种期权隐波低位振荡。WIND数据显示,目前50ETF期权主力认购平值合约隐波为11.60%,认沽平值隐波为18.40%。沪300ETF期权近月认购平值合约隐波为10.52%,认沽平值隐波为19.88%。深300ETF期权近月认购合约隐波13.57%,认沽平值隐波19.11%。沪深300指数期权近月认购平值合约隐波为11.03%,认沽平值隐波为22.69%。30日历史波动率走平。从各个期权主力合约波动率微笑曲线看,认购及认沽隐含波动率在10%至30%区间内。


  从中长期看,当前股市也属于底部区域,北向资金持续流入,利好50和300。对于中长期投资者来说,可继续滚动卖出看跌期权。在波动率方面,当前购沽隐波低位振荡,合成标的贴水严重,短期市场情绪偏谨慎。但结合宏观面消息来看,短期市场仍以振荡偏多为主,目前期权隐波处于历史低位,建议投资者少卖多买。短线可重点关注两市量能及美元指数变化情况。                    


来源:期货日报 作者:牛秋乐 冯世佃

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