2020年07月20日

对金融衍生品风险管理人才培养的思考

2020年07月20日

近期金融衍生品市场风险频发,对现货公司的稳定发展和部分投资者的利益造成一定的影响,折射出金融机构和产业公司金融衍生品风险管理人才的缺失。近几年,金融衍生品市场发展迅速,金融产品创新较快,每年各交易所均有期货、期权新品种上市。金融衍生品市场的发展需要大量的各层次金融衍生品人才。作为人才培养的主阵地——高等院校鲜有直接开设金融衍生品相关专业的,社会招聘人员难以直接满足产业公司风险管理的要求,这就直接导致了金融衍生品人才培养与金融衍生品市场的发展和创新速度不相匹配。各大金融机构和产业公司缺乏合适的风险管理人才是造成各类风险事件频发的主要原因之一。


  金融衍生品市场风险管理人才现状


  银行理财子公司、期货公司和产业公司都需要独立的风险管理人才,期货公司风险管理部门主要负责公司客户的风险控制预警和紧急风险事件的处理;产业公司风险管理部门主要负责期货套保等风险管理业务仓位的核算和突发行情风险事件的处理;银行理财子公司等资产管理公司风险管理部门主要负责基金产品投资风险的控制。以上各类金融机构和产业公司均需要风险管理部门能够独立运行,对于公司面对的风险事件能够独立并迅速地进行处理。


  目前,各类公司风险管理人才主要来自于期货公司推荐或者社会招聘,直接校招的公司较少,主要原因是高等院校缺乏金融衍生品系统的培养课程和专业教材,难以培养出应用型金融衍生品人才。即便是社会招聘的风险管理人员也需要经过一定的培养周期才具备独立的开展风险管理工作的能力;有些风险管理人员直接隶属于投资管理部门,不能独立出具风险管理方案,严重影响了风险管理计划的实施。要解决这一问题,首先要完善金融衍生品风险管理制度。


  完善金融衍生品风险管理制度


  建立完善的金融衍生品风险管理制度是各类金融机构和产业公司亟需解决的问题,风险管理制度首先解决风险管理部门的独立性问题,使风险管理部门能够独立于投资管理部门之外,不再受制于投资管理部门的约束,不能随意改变风险管理计划和风控条款;也可以由交易所联合相关高校和各类产业公司对风险管理制度进行深入研究,制定“金融机构/产业公司风险管理制度”和“金融机构/产业公司风险管理制度实施细则”,使各类金融机构和产业公司风险管理有据可依;同时加大对金融机构和产业公司风险管理人才的培养支持,提高风险管理意识,减少各类金融风险事件的发生频率。


  加大金融衍生品风险管理人才培养力度


  交易所作为金融衍生品的设计者和运营者,有义务帮助期货公司、产业公司等机构培养风险管理人才,降低金融衍生品风险事件的发生概率。交易所可以从以下几个方面对各类机构风险管理人才的培养进行支持。


  设立金融衍生品风险管理人才培养班


  交易所每年花费大量的人力、财力进行金融衍生品人才的培养,但普遍没有细分金融衍生品风险管理人才的培养。交易所应根据各自的上市品种制定金融衍生品风险管理人才培养计划,设立金融衍生品风险管理人才培养班,分别对金融机构(银行理财子公司)、期货公司和产业公司的风险管理人才进行培养,联合高校和各类机构设计风险管理培训课程和教材,系统的进行风险管理人才的培养。


  设计完善的风险管理人才培养课程


  交易所联合金融机构、期货公司、产业公司和相关高校一起设计完善的风险管理人才培养系统课程。



  由金融机构、期货公司和产业公司提出风险管理具体要求,相关高校和企业人员一起根据风险管理要求设计涵盖套期保值、保险+期货等具体风险规避方法的人才培养课程。


  研究风险管理通用教材


  通用教材研究是人才培养的基础,目前金融衍生品行业使用率较高的是中国期货业协会编写的期货从业人员资格考试用书《期货及衍生品基础》和《期货及衍生品分析与应用》,主要用于期货从业人员复习备考。《期货及衍生品基础》和《期货及衍生品分析与应用》对期货市场人才的培养发挥了一定的作用,但不能满足系统人才培养的需求。真正能够用于期货专业人才培养的风险管理方面的教材依然是空白,各大高校金融投资类专业普遍没有开设金融衍生品投资方面的课程,其中主要原因是缺乏金融衍生品相关的系列教材。交易所每年均会组织大量的“三业活动”,对于活跃期货市场起到了积极的作用,持续进行的“投资者教育活动”对于教育投资者理性投资也发挥了一定的作用。投资者教育方面虽然取得了一定的效果,但是投教活动缺乏系统的规划,同样没有系列的投资者教育教材可供使用,这些因素都在一定程度上制约了投资者教育活动的深入开展。随着期货及衍生品市场的迅速发展,各交易所不断推出新品种,期货及衍生品系列投资者教育教材的研发迫在眉睫。


  组织风险管理年度峰会


  每年关于金融衍生品的国际性会议较多,深圳国际期货大会、郑州国际期货论坛等标志性的年度期货大会吸引着越来越多投资者的目光,进一步扩大了金融衍生品市场在资本市场的影响力。各交易所应在国际性大会的基础上,根据上市金融衍生品具体情况,进一步组织风险管理等细分领域的会议和论坛,初期可以在交易所所在地组织风险管理年度峰会,以“宣传风险管理知识,提高风险管理意义”为主体,年年举行峰会,年年进行风险管理教育,始终把各类投资者风险管理教育作为一项重点工作。


  大学生金融衍生品岗位就业前置计划


  高校人才培养计划中包含半年至一年的校外实习时间,大部分高校校外实习由学生或家长自主选择专业相关岗位进行实习,缺乏系统的职业规划实习。交易所可以支持全国高校开展金融衍生品岗位实习活动,鼓励金融投资专业毕业生到期货公司和产业公司实习,表现优异的学生,实习公司可以直接与实习学生签署就业合同,直接引导学生进入期货行业就业。郑州商品交易所和大连商品交易所可以依托现有的“郑商所杯大学生模拟交易大赛”和“大商所高校人才培养计划”优先支持参与高校开展金融衍生品岗位就业前置计划,通过就业前置计划直接为期货行业输送合格人才,为期货市场长期稳定发展提供源源不断的人才保障。


  风险管理事件频发是制约金融衍生品长期稳定发展的主要因素之一,风险管理人才缺失是导致风险管理事件频发的主要原因。交易所牵头通过制定健全的风险管理规章制度、设计风险管理系统课程、研发投资者教育系统教材、组织风险管理年度峰会、开展金融衍生品岗位就业前置计划等系列活动可以为社会培养大量的风险管理岗位人才,有效降低风险管理事件发生的概率,有利于金融衍生品市场长期稳定的发展。


来源:期货日报 作者:李伟

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