商品期权+股票期权交易周记录(2月22日附持仓)-期权中国网-中国第一家期货期权门户网站

2019年02月22日

商品期权+股票期权交易周记录(2月22日附持仓)

2019年02月22日

本周我们交易的期权合约包括：cu1903c48000、cu1903p47000、cf905c15400、cf905p15200、m1905c2550、m1905p2500、50etf购2月2500、50etf沽2月2500、50etf购2月2600；最终持仓头寸见下文截图。

【棉花期权交易思路及操作】

标的cf1905期货前期向下大幅调整至低点14650点，近期在15000-15400点震荡整理，预计短期内行情会突破，见下图

本周三上午，我们建议客户开仓买入跨式期权组合（基础仓），见下图

本周五上午，见标的期货突破15400点回踩确认后，盘中建议客户加仓，见下图

因cf1905系列期权合约刚刚挂牌，临近到期还有30个左右的交易日，标的期货HV在14%左右，故选择此时间节点开仓买入跨式期权组合做多波动率，我们认为短期内棉花期货行情偏多，若能走出单边势，该策略既可稳健盈利。

【豆粕期权交易思路及操作】

标的m1905期货前期一路震荡下行，本周三上午，我们见价格触及前期低点2524点的敏感价位时，市场反应出的抵抗力量较强，故盘中建议客户开仓买入跨式期权组合（基础仓），随后价格创出新低后回抽，见下两图

因m1905系列期权合约临近到期，标的期货HV一直在回撤，从20%+回撤至18%左右，且农产品期货品种多数出现上涨态势，中美谈判即将有结果，我们预期利多农产品，标的期货出现向上走势的概率较大，故选择此时间节点开仓买入跨式期权组合做多波动率。该持仓为基础仓（仓位轻），若标的期货后期横盘震荡或走出单边行情，盘中可利用期权或期货进行调控。

最后持仓头寸见下图

【股票期权交易思路及操作】

标的上证50ETF现券（代码510050）节后延续强势上涨走势，本周二上午，现券价格冲高回落，且权重大的成份股整体也在创出新高后快速回落，此时当月期权合约IV处于高位，2月份合约临近到期，故尾盘建议客户开仓卖出跨式期权组合，以赚取买方的时间价值损益，见下图

见上图，此后行情延续了两天的窄幅震荡整理，周四下午虽触及2.6一线的前期高点，但盘中我们观察权重大的成份股均未成功突破前期高点，且标的现券在随后分时图放出巨量，显示此价位市场分歧较大，故保持现有持仓未操作。本周五下午，在券商股涨停潮的带动下，标的现券的成份股集体冲高，在下午两点半后，行权价2.5认购期权触发熔断后回调时，我们建议客户开仓买入该期权合约，一是为了对冲行权价2.6认购期权义务仓风险，二是预计下周一开盘认购期权IV还有继续上涨的空间，该腿合约可以增加组合收益，计划下周一上午盘中择机平掉2.6c的义务仓。最后持仓头寸见下图