2019年05月10日

商品期权+股票期权交易周记录(5月10日附持仓)

2019年05月10日

本周笔者交易的期权合约包括:m1909c2650、m1909p2600、50etf购5月3000、购5月2750、购5月2800、购6月2750、沽5月2650、沽5月2700、沽5月2750、沽5月2800、沽5月2850;持仓头寸见下文截图。


【豆粕期权交易思路及操作】

标的m1909期货近期一直震荡走低。五一节,在股指严重受冲击的情况下,豆粕的走势被投资者关注,如果贸易战继续开打,大豆供求关系可能发生重要改变,之前严重压抑的豆粕价格,可能会爆发。五一长假过后,笔者观察豆粕期权的波动率,发现豆粕1909合约的隐含波动率非常低,平值附近看涨期权隐波在16%附近,看跌期权则更低,约在14%,非常值得入手。因此,在5月7日,进场做期货和期权对冲的组合基础仓,期货多单进场价格为2603,恰好在启动之前。见下图

到了5月9日,豆粕期货盘中逐渐爆发

对冲组合快速盈利(盘中数据)


本周五中午,美国加关税消息落地,股指下跌后反弹,豆粕开盘也随即回落。本人见加关税的影响力减弱,随即平仓获利了结,出局观望。

到收盘商品期权维持空仓。


【股票期权交易思路及操作】

首先分享下五一节前笔者的股票期权持仓及盈亏损益图


5月6日开盘,标的上证50ETF现券(代码510050)大幅低开至2.84,9点29分集合竞价结束时该持仓盈亏情况如下


节前构建的组合如图所示,若标的开在2.85附近该持仓盈亏平衡,如继续维持震荡或低开更大些,该组合都会盈利,因开盘集合竞价后产生的数据导致价格失真,所以实际盈亏数据与理论上的略有偏差。当天,开盘后笔者集合竞价挂单平掉亏损一腿2950c,并见标的开盘后回补缺口无力道,及时快速加仓买开盈利一腿2850p和买开2800p,并分批买平全部了结掉亏损的一腿2900p,上图标注三项。


总结:构成该组合的初衷是笔者认为标的大概率在假期开盘后继续维持震荡,保持在2.88-3的高位区间内,以赚取买方的时间价值损益,并判断如果出现方向选择,大概率会向下,若向上的话空间也有限;加之,节后开盘若出现方向性机会,也可以在原组合上及时拆补腿+增减头寸重新构建新的组合。


以下为本周一至五的收盘后持仓截图:

5月6日

5月7日

5月8日

5月9日

5月10日


最后持仓及思路说明:


周五最后的持仓:合成5万份空头现券+构成一组卖出跨式组合+买入实值认购保护,对比标的50ETF、上证50股指期货(贴水状态)、上证指数,见下三图。笔者认为三个参照物均还没有走出短期下跌趋势,周五收盘时标的日k实体的大部分还在向下趋势线内,且认购认沽期权的iv均维持高位,尾盘50ETF的部分权重较大的个股如茅台、平安、中信证券等均回抽至日线级别的关键均线处,再加之宏观面(贸易战)笔者判断还会继续悲观,美三大股指下跌形态初现,道指已形成大的三重顶形态。故最后持有该组合,若下周一标的表现出延续反弹的信号,笔者会即时止损掉亏损腿出局,若标的表现出二次下探确认的走势,会择机止盈一部分头寸。最后提示距离5月合约到期仅剩8个交易日,可赚取的时间价值还很多。



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来源:京期权网


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