2020年06月23日

听起来高大上的期权究竟是什么,它的好处有哪些?

2020年06月23日

期权分两种,一种是创业公司激励员工的手段,可以允许员工在公司上市的时候低价买入股票,另一种则是金融衍生品,简单地说是未来以特定价格买入或卖出某个标的的权利,听起来虽然平淡无奇,但是在专业投资者手中却能玩出花来,甚至有人将它称为最有趣的金融衍生品。


金融衍生品的期权又可以分成看涨期权与看跌期权。不过目前比较可惜的是,国内市场目前只有50ETF、300ETF等少数几个可操作性的期权,但未来一定能有更多的产品推出,因此期权概念非常值得普通投资者了解!


看涨期权


通过看涨期权后,无论未来投资标的价格涨到什么程度,都能以合约上的价格买入,这样说比较抽象,举个例子:


A打算1年后买1套当下价值100万的房子,但他担心一年后房价会涨到150万,于是他可以通过看涨期权,与B约定一年后以100万的价格买房,然后向B支付1万元的合约费,这合约费在期权中也被叫做合约金。


一年后房子的价格真的涨到了150万,那么A有权利以100万的价格买下这套房子,要是房价跌到了90万,那么A直接放弃期权,以当前的市场价格也就是90万买房,也就是说从最初A签下合约开始,房子的最高价就已经被锁定了,不用担心未来房子涨价自己多花钱。


对于B而言,之所以愿意跟A签下合约,可能是因为他觉得当下的房价泡沫太大,房价没有太大的上涨空间,然后B认为这套房子以一百万的价格卖出自己也不亏,最后即便明年房价跌了,A不来买房,自己还白赚了A一万元的合约费。


看跌期权


看跌期权可以让你在未来特定的时间以特定的价格卖出投资标的,无论标的价格跌得多惨,你都能以合约上价格卖出,再举个例子:


假如我预测一个月后一袋大米的价格会跌,通过看跌期权与人约定一月后以10元的价格卖出大米,一个月后一袋大米的价格跌到了1元,我从超市花1元买一袋大米再通过看跌期权以10元价格卖出获利。


此时的看跌期权就相当于做空工具,而且还不用承担做空时资产价格上涨的风险,因为期权是权利不是义务,要是行权对自己没有好处,那就直接放弃行权,但会亏一笔权利金。看跌期权也锁定了货物的最低价,不用担心手中的货物在未来下跌。


期权的好处


首先最明显的好处就是锁定价格降低风险,就算亏也就亏一笔权利金,通过交易期权,你可以很好的对冲市场的下跌;另外期权的策略非常多,通过一套期权组合,专业投资者可以做到无论市场上涨或下跌都能赚钱或锁定盈利。


这里举个简单的例子,假设能交易个股期权:


C公司当前的股价为40元,你认为C公司的股价在未来能涨到50元,但是在此之前股价会不断的波动,你可以卖出这家公司的看跌期权,权利金1块钱,允许其他投资者在特定的时间内以35元的价格向你卖出这家公司的股票。


而那些愿意买这张看跌期权的投资者,必然是认为C公司的股价未来能跌到34元以下,到时候他们能以35元的价格向你卖出股票,而你认为这家公司的股价未来能涨到50元,因此他们以35元的价格向你卖股票也能接受,如果在看跌期权指定的时间内,C公司的股价都没跌破35元,甚至在35元以上,那些投资者便会放弃行权,而你还赚了一笔合约费。


创业公司给员工发的期权值钱吗?


期权可以允许员工在公司上市的时候低价买入公司股票,到时候可以直接变现或者继续持有等它升值,许多创业公司钱少却想吸引人才,会通过奖励期权的方式激励员工,或者让员工在期权与现金之间做选择,这时候员工就会纠结该选期权还是现金,如果公司未来真的做大并且上市了,期权真的是非常值钱,许多大公司刚上市就会造就好几位百万、千万富翁。


然而创业如此艰难,能坚持到上市的公司只是少数,只要公司不上市,如果一家垃圾公司给你发期权,那就相当于给你开空头支票,如果要你在期权与现金之间做选择,那需要根据实际情况做判断,如果你非常看好这家公司的未来,选择期权也不错。


最后总结一下,期权就像给资产上了一道保险,专业投资者可以创造各种各样的投资策略帮助自己盈利或锁定收益,但需要经过大量专业的系统性学习,如果普通投资者只是将期权当成猜涨跌的工具,必然是误入歧途,最终损失惨重。


至于创业公司奖励给员工的期权,如果公司上不了市期权就相当于废纸,其次,就算能上市,这期间一般会经历几轮融资,期权在此期间也会贬值,大家应该根据公司的实际情况选择是否接受期权。         


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